中国国际期货上海（以下简称上期所）是经国务院批准设立的国家级商品期货交易所，隶属于中国证监会。上期所于2000年成立，总部位于上海，是国内最大的商品期货交易所之一。

2018年，上期所推出上海国际能源交易中心（INE）原油期货合约，标志着中国原油期货市场正式诞生。INE原油期货以人民币计价和结算，合约标的为中国进口的轻质原油，交易单位为1,000桶。

合约规格

INE原油期货合约的主要规格如下：

• 合约代码：SC
• 交易单位：1,000桶



• 报价单位：元/桶
• 合约月份：近月、次月、季度月
• 交易时间：上午9:00-11:30，下午13:30-15:00
• 最小变动价位：1元/桶
• 交易保证金：合约价值的5%-10%

交易规则

INE原油期货交易遵循以下规则：

• 交割方式：实物交割，交割地点为中国指定港口
• 交割时间：合约到期月份的15-20日
• 交割数量：1,000桶的整数倍
• 交割质量：符合中国国家标准GB/T 17434-2017
• 违约处罚：未按时交割或接收货物，将承担违约金

市场参与者

INE原油期货市场的主要参与者包括：

• 生产商：原油生产企业，通过期货市场对冲价格风险
• 贸易商：原油贸易企业，通过期货市场套期保值或进行投机
• 炼厂：原油加工企业，通过期货市场锁定原料价格
• 投资机构：基金、私募等投资机构，通过期货市场获取投资收益
• 个人投资者：通过期货公司，参与原油期货交易

市场特点

INE原油期货市场具有以下特点：

• 人民币计价：合约以人民币计价和结算，规避汇率风险
• 贴近国内需求：合约标的为中国进口的轻质原油，满足国内原油需求
• 国际化程度高：吸引了国内外众多参与者，增强了市场的流动性和深度
• 监管严格：上期所严格监管市场，维护交易秩序，保障投资者利益
• 投资价值：原油期货是重要的金融工具，可以对冲风险、套期保值和获取投资收益

市场意义

INE原油期货的推出具有重大意义：

• 完善了中国能源衍生品市场：填补了原油期货市场的空白，为中国能源企业提供了新的风险管理工具
• 提升了中国原油定价权：原油期货市场可以反映国内原油供需情况，提升中国在国际原油定价中的话语权
• 促进了中国原油市场化：期货市场为原油价格形成提供了透明、公开的平台，促进原油市场化进程
• 带动了相关产业发展：原油期货市场带动了仓储、物流、金融等相关产业的发展，形成完整的原油产业链