期货和期权是两种重要的金融衍生工具，它们在投资中扮演着不同的角色。它们之间存在着一些关键差异，理解这些差异对于投资者做出明智的决定至关重要。

合约类型

• 期货：具有法律约束力的合同，规定在未来特定日期以特定价格买卖特定数量的标的资产。
• 期权：赋予买方在未来特定日期以特定价格买卖标的资产的权利，但非义务。

交易方式

• 期货：在期货交易所交易，标准化合约，数量和交割日期固定。
• 期权：在期权交易所或场外交易市场（OTC）交易，合约条款可以定制，包括标的资产、行权价和到期日。

权利和义务

• 期货：买方有义务在到期日买入或卖出标的资产，卖方有义务在到期日交付或接收标的资产。
• 期权：买方有权在到期日或之前以约定的行权价买入或卖出标的资产，而卖方有义务在买方行权时履行合约。

风险和收益

• 期货：双方都有无限风险。买方可能遭受损失，超过其购买合约的成本，而卖方可能遭受损失，超过其卖出合约的价值。
• 期权：对于买方而言，风险有限，最大损失为期权溢价（购买期权的成本）。对于卖方而言，风险无限，可能遭受的损失超过其收取的期权溢价。

使用目的

• 期货：通常用于对冲风险或获取标的资产的敞口。
• 期权：用于各种策略，包括投机、套利和风险管理。期权可以提供杠杆，放大潜在收益，但也放大潜在损失。

交易成本

• 期货：通常具有较低的交易成本，因为合约标准化，交易在交易所进行。
• 期权：交易成本可能更高，因为合约可以定制，并且交易可能在 OTC 市场进行。

流动性

• 期货：通常流动性较好，因为它们在交易所交易，具有标准化合约。
• 期权：流动性可能因标的资产、行权价和到期日而异。某些期权合约可能流动性较差。

期货和期权是不同的金融衍生工具，具有不同的特征、风险和收益。投资者在使用这些工具时，应充分了解它们的差异，并根据自己的投资目标和风险承受能力做出明智的决定。