经济危机下的重创

1997年，亚洲金融危机爆发，香港作为国际金融中心首当其冲。恒生指数作为香港股市的风向标，也受到重创。7月14日，恒生指数暴跌1282点，收于6660.36点，创下历史最低点。

危机成因

• 泰国货币贬值：1997年7月2日，泰国政府宣布放弃固定汇率制度，导致泰铢大幅贬值。这引发了东南亚货币危机，进而波及全球股市。



• 香港房地产泡沫破灭：上世纪90年代初，香港房地产市场泡沫不断膨胀。金融危机爆发后，泡沫破灭，房价暴跌，银行坏账激增。
• 国际投机：国际投机者趁机做空香港股市，加剧了恒生指数的跌势。

政府救市

香港政府为稳定市场，采取了一系列救市措施：

• 干预外汇市场：政府动用外汇基金干预外汇市场，捍卫港元汇率。
• 提高利率：政府提高利率以吸引资金流入，稳定港元。
• 收购股票：政府成立了中央结算及交收系统（CCASS），收购恒生指数成分股，以稳定股市。

市场反应

政府救市措施暂时稳定了市场，但恒生指数仍处于低位震荡。投资者信心严重受挫，市场交投清淡。

复苏之路

1997年10月，国际货币基金组织向香港提供了150亿美元的贷款，帮助香港度过危机。在政府救市措施和国际援助下，香港经济逐渐复苏，恒生指数也开始缓慢回升。

教训与启示

1997年恒生指数最低点事件给香港乃至全球金融市场留下了深刻教训：

• 金融危机具有传染性：一个国家的金融危机可以迅速波及其他国家。
• 泡沫经济不可持续：过度的投机和杠杆操作会导致经济泡沫，最终导致破灭。
• 政府干预有必要：在金融危机中，政府干预是必要的，但必须谨慎且及时。
• 投资者应理性投资：投资者应理性投资，避免追涨杀跌，警惕市场泡沫。