在期权交易中，跨式期权策略是一种同时卖出看涨期权和看跌期权的策略。当预期标的资产在一定范围内盘整波动时，这个策略可以产生潜在的利润。

如何卖出跨式期权

卖出跨式期权的步骤如下：

1. 选择标的资产：选择预期在一定范围内盘整的标的资产。
2. 选择执行价格：为看涨期权和看跌期权选择合适的执行价格。它们应该位于标的资产当前价格的上下方，距离适当。



3. 卖出期权：同时卖出看涨期权和看跌期权，使执行价格、到期日和数量匹配。这将立即获得一笔期权溢价（卖出期权的价格）。

利润潜力

卖出跨式期权的利润潜力受标的资产的实际价格表现影响：

• 标的在预期范围内盘整：如果标的资产在看涨和看跌期权执行价格之间盘整，期权将过期失效，投资者将保留全部期权溢价。
• 标的突破预期范围：如果标的资产突破执行价格，其中一个期权将开始盈利，而另一个期权将开始亏损。如果利润大于亏损，投资者仍将获利。

风险

卖出跨式期权也存在一些风险：

• 无限损失潜力：如果标的资产大幅波动，可能会导致看涨和看跌期权同时盈利，从而导致无限的潜在损失。
• 时间价值损失：随着期权到期，其时间价值将下降。如果标的资产长时间没有波动，期权的价值将大幅减少。
• 保证金要求：卖出跨式期权可能需要高额的保证金要求。

适合谁使用

卖出跨式期权适合有经验的期权交易者，他们愿意承担一定的风险来换取潜在的高回报。这种策略特别适合于那些预测标的资产将在有限范围内波动的情况。

示例

假设投资者预期苹果股票（AAPL）将在未来一个月内在 150 美元至 170 美元之间盘整。他们可以卖出一个跨式期权：

• 卖出一个 AAPL 看涨期权，执行价格为 170 美元，到期日为 30 天，溢价为 2 美元。
• 卖出一个 AAPL 看跌期权，执行价格为 150 美元，到期日为 30 天，溢价为 1.50 美元。

如果 AAPL 在未来一个月内在 150 美元至 170 美元之间盘整，投资者将获得 3.50 美元（2 美元 + 1.50 美元）的期权溢价。

如果 AAPL 突破 170 美元或跌破 150 美元，投资者可能会遭受损失。如果 AAPL 涨到 180 美元，看涨期权的买方将行权，导致投资者损失 10 美元（180 美元 - 170 美元 - 2 美元）。

卖出跨式期权是一种杠杆化的期权策略，可以产生潜在的利润，但也有无限的损失风险。它适合有经验的交易者，他们对标的资产的价格走势有清晰的预期。在执行此策略之前，重要的是了解相关的风险并考虑个人的风险承受能力。